我国经济将进入高质量发展阶段,然而近几年来我国企业出现了一系列严峻的社会责任问题,滞掣着我国经济的转型升级。随着企业社会责任渐入人心,企业长期以来以经济利益为导向的生产、经营方式受到来自公众的批判。然而,一些企业不仅不以此为鉴,反而不以为然,甚至披露虚假的企业社会责任信息进行印象管理,损害其他企业履行社会责任的积极性和市场的有效性,因此,企业履行社会责任并披露社会责任信息到底将产生怎样的影响,成为了社会关注的焦点。基于此,学术界开始研究企业社会责任带来的经济后果,其中,融资能力作为企业经济能力的一大重要组成部分成为学者们研究的重点,但现有的研究大多数集中于企业社会责任对外部融资能力的影响,对企业内部融资能力的解释较少。本文以利益相关者理论、信息不对称理论、信号传递理论、声誉理论为基础,探究企业社会责任对企业融资约束的作用机理及具体影响路径。本文在声誉效应下,分别对“企业社会责任表现——消费者购买决策——财务绩效——内部融资约束”和“企业社会责任信息披露——投资者投资决策——资本成本——外部融资约束”两条具体路径进行理论分析,验证了企业社会责任对企业内、外融资能力的影响。在进行理论分析的同时,本文基于Hotelling模型建立了消费者购买决策模型,基于两期信号传递模型建立了投资者投资决策模型,利用数学模型验证了理论分析的合理性。本文研究表明,一方面,企业积极地承担社会责任可以树立良好的公司声誉,具有社会责任感的消费者在情感声誉和认知声誉的驱使下,对企业产生认同感,并对其购买意向产生正向影响,同时降低其对产品的价格敏感度,即企业赢得价格优势和更高的购买率,从而提升了公司财务业绩,缓解了内部融资约束。另一方面,积极承担社会责任的企业通常伴有披露社会责任信息的行为,这种信息披露行为可以看做是一种信号传递行为,有利于企业向市场及其利益相关者传达企业正面信息,即使存在虚假的企业社会责任信息披露的情况下,投资者依然可以根据信息披露信号的大小判断企业真实类型,从而降低了投资者承受的风险,即降低了企业资本成本,缓解了外部融资约束。以上研究结论为企业提高社会责任表现水平和合理地披露社会责任信息提供了理论依据,也为企业积累金融资源找到了明确的实现途径。