沪深300股指期货给中国的资本证券市场带来了一场全新的革命,改变了过去资本市场“先买后卖”的投资方式,而且可以跟股票进行期现套利交易,以获取稳健的低风险的投资收益。套利交易在股指期货交易中占有举足轻重的地位,是投资者关注热点。因此,对沪深300股指期货套利交易及其相关风险控制进行研究具有很大的现实意义。传统的股指期货跨期套利者需要预测未来不同到期日合约的走势建立套利头寸,主观预期因素在跨期套利交易中扮演重要角色,为跨期套利带来较大的风险。因此在跨期套利的策略研究中,引入统计套利模型时间序列分析中的协整分析法,它在于发现变量间的长期均衡关系,依据数量化模型理性选择适当的策略建立跨期套利交易头寸,摈弃传统的主观预期未来价差变动方向的高风险跨期套利交易思路,降低风险的同时稳定获取价差交易的收益。此外同一标的指数或相关标的指数的期货合约价格之间长期来看存在一种均衡关系,除了按照持有成本因素造成的合约价差之外,还有短期的非合理价差波动存在。本文采用高频数据驱动并计算移动均值的方法构建动态的套利区间,及时并准确的发现非合理的价差波动并即刻下单,为投资者进行高频跨期套利提供了一条新的思路。本文首先概述了研究的背景与意义,在对国内外研究现状的基础上,提出本文研究的方法。第二部分介绍了沪深300指数及沪深300股指期货的概况,在国内的发展以及沪深300股指期货套利的现状。第三部分对国际上普遍采用的几种套利交易类型进行了理论和实际操作方面的论述,详细介绍了期现套利、跨期套利、事件套利和Alpha策略等套利交易类型的原理、操作方法及收益损失。第四部分基于上期技术的CTP平台,接入了CTP实时高频数据,采用程序化的方法对高频跨期套利进行了研究,并选择沪深300股指期货IF1109合约和IF1110合约进行了跨期套利实证分析。最后,本文对股指期货套利交易的风险来源进行了分类和详细分析,并针对各种来源的风险提出了相应的风险控制方法和建议。