伴随着我国股权激励机制的进一步发展与完善,股权激励目前在我国上市公司治理中已经得到较大范围的推广与运用。实施股权激励对于公司来说是否是一种好的选择,对公司绩效又有怎样的影响,能否达到激励的初衷值得研究。联化科技股份有限公司作为化学原料和化学制品制造业的代表,它在精细化工品方面的技术已达到了国际水平,到目前为止公司共实施了三期股权激励计划,因此选择它作为案例的研究对象有着一定的代表性。本文主要通过研究联化科技三期股权激励计划对公司绩效的影响,以期能够为高新技术企业上市公司实施股权激励提供有效参考。以联化科技为案例,在总结了大量国内外文献和梳理了股权激励有关理论内容的基础上,对联化科技的实际业绩进行了深入分析,并分别从以下四个维度对联化科技的股权激励绩效进行评价。首先,通过事件研究法,计算联化科技激励方案公告日的超额收益率和累计超额收益率来分析市场反应;其次,运用传统财务指标分析法、双差分法、经济增加值和因子分析等方法,对股权激励前后的主要财务指标作出对比分析来评价财务绩效;然后,通过分析股权激励实施前后对研发人员及研发投入变化情况来评价创新绩效;最后,结合公司的战略达成情况来分析评价战略绩效。结合实施绩效分析联化科技股权激励的优缺点及提出相应的建议。经过分析,本文认为联化科技实施三次股权激励整体上并没有为公司绩效带来显著的积极影响,但在不同方面又起到一定的激励作用,至于导致联化科技股权激励方案没有达到预期效果的原因,本文认为联化科技在设计股权激励方案时,对行权条件设置宽松、业绩考核指标设置单一、行权期限较短等。这主要是由于企业内部监督机制不完善和职业经理人市场不健全所导致。因此联化科技应制定完善合理的行权指标条件、选择多元化的业绩考核指标、适当延长股权激励有效期、建立健全股权激励监督机制和规范职业经理人市场,结合公司实际情况有效调整股权激励方案,使其发挥应有的激励意义。通过本文研究,希望其能为更多相似企业实施股权激励计划提供有价值的参考意见。