作为金融市场微观结构的一个非常重要的组成部分，交易机制在保持市场稳定性和流动性、提高市场有效性和透明度以及降低交易成本方面都起着重要作用。交易机制的重要功能之一是使潜在的投资需求转化为实际交易，从而发现市场的出清价格，因此，交易机制是导致股票价格发生波动的因素之一。目前，国内外有无数学者从各种角度对交易机制进行了研究，结果发现不同的交易机制对股价波动的影响不同，而且，他们还发现除了交易机制，开盘前一段较长的交易中止也会对股价波动产生影响。然而他们的研究并没有探讨这两种因素对股价波动影响程度的贡献率，也没有进一步探讨股价连续上涨或下跌的持续性。　　 本文以上证综合指数日开盘和收盘数据为样本，对我国股票市场交易机制下的股票价格波动性和持续性进行了实证研究，结果发现市场交易机制和开盘前一段较长的交易中止均是引起开盘价和收盘价波动的因素，而且开盘前一段较长的交易中止对开盘价的影响要大于对收盘价的影响;此外，还运用生产模型通过最优拟合发现沪深300指数上涨和下跌持续的天数服从一个简单的分段函数。　　 本文总共分为六章，第一章提出了本文研究的背景、主要内容以及所采用的方法;第二章主要叙述了国内外与交易机制和持续性相关的研究成果;第三章简要介绍了证券市场交易机制，并对我国采用的交易机制进行了简单的评介;第四章则利用上证综合指数日开盘和收盘数据首先分析了股价收益率序列之间的差异，然后研究了引起股价波动的因素并对各自的影响程度进行了比较;第五章对沪深300指数上涨和下跌持续时间的概率分布进行了一个简单的拟合，并揭示了股价在持续上涨后下跌和持续下跌后上涨的概率的不同;第六章主要是对全文研究结论的汇总及相关政策建议和研究展望。