中国证券市场是一个典型的新兴加转轨市场，其突出表现之一为投资者的结构不合理。作为管理层积极培育“稳定市场中坚力量”，证券投资基金自推出以来就备受关注，其交易行为及市场影响一直以来都是引起管理层、理论界和新闻界广泛关注和讨论的焦点问题。因此探讨中国证券投资基金的交易行为以及是否发挥了稳定市场的功能这一问题具有重要的现实意义。　　 本文在延续前人相关研究的基础上，利用动量测度指标ITM和HRaTiO2我国开放式偏股型基金的动量交易行为进行了实证检验，并从极端市场条件下基金投资行为以及基金交易个股特征等方面分析了基金交易行为对市场的影响。最终通过实证分析，发现我国基金总体上并不表现为“追涨杀跌”动量交易者。基金建仓时普遍采用动量交易策略，而清仓时则普遍采用反转交易策略。不同风格类型基金在建仓时广泛采用动量交易策略和反转交易策略，但存在一定差异，其交易行为与其风格并不相符。基金交易行为总体上起到了稳定市场的作用，加速了个股价值发现过程。