在中国现行制度背景和资本市场环境下,会计信息质量与投资者的认知水平已经受到了研究人员的关注,由于会计信息质量较差,投资者的认知水平也较低,使得投资者可能无法对盈余当中的应计项目进行正确定价,可能引发应计异象。文章基于我国独特的制度背景,采用规范研究和实证研究相结合的方法考查和研究了投资者认知偏差与财务报告透明度对应计异象所产生的可能影响。文章首先对投资者认知偏差、财务报告透明度、应计异象的研究文献进行了系统的梳理和分析,然后基于启发式简化理论,过度自信理论,情绪和自我控制理论,投资者保护理论,财务报告透明度理论,有效市场理论对应计异象的解释,非有效市场理论对应计异象的解释,信息不对称理论等理论基础,对投资者认知偏差影响应计异象、财务报告透明度影响应计异象,以及投资者认知偏差、财务报告透明度共同对应计异象产生的影响进行了较为系统的理论分析,并提出实证研究假设。在此理论分析基础上,以2009—2011年期间我国A股上市公司为研究样本,选定上市公司年度股票换手率的变化程度计量投资者认知偏差,以Bhattacharya et al (2003)提出的盈余平滑模型作为财务报告透明度的替代变量,采用相关性分析和联立方程分析考查和检验了投资者认知偏差、财务报告透明度对应计异象所产生的可能影响,研究发现中国上市公司A股市场存在应计异象,财务报告透明度较低是应计异象产生的主要原因,最后根据实证检验分析结果,提出提高财务报告透明度、降低投资者认知偏差以有效治理应计异象的政策建议。