合并报表准则在顺应时代发展中逐渐由母公司理论转向实体理论,但与子公司超额亏损相关的合并层面会计处理在准则转向的过程中,却出现了新的问题被媒体频繁报道:“*ST南化2018年营收2.75亿元,转回子公司超额亏损后扭亏为盈”、“*ST宇顺1元‘甩卖’长沙触控,实现扭亏保壳”、“*ST东网2019年剥离亏损子公司扭亏为盈”,即一些上市公司利用处置超额亏损的子公司获取巨额收益,实现合并净利润从亏损变为盈利的“魔法”操纵。虽然不少学者都对合并报表准则进行了讨论和研究,但对隶属于合并报表的子公司超额亏损却鲜少投以关注,因此针对“子公司超额亏损反变合并收益”的现象值得探讨。既然处置超额亏损子公司相关的现行准则相比原准则存在新的会计处理缺陷,给上市公司提供了扭亏为盈的操纵机会,那么准则如此变更是否合理?市场是否容易被上市公司利用该漏洞使报表“欣欣向荣”的假象误导?为解决以上疑问,本文一方面通过对具体案例的子公司超额亏损相关会计处理在不同准则下存在的缺陷及缘由分析,以寻找准则变更的合理性;另一方面通过事件研究法、财务指标分析法研究市场对这一准则漏洞的反应。文章结构如下。第一章是引言,介绍研究问题的背景、意义、思路和方法、贡献,并整理本文的研究框架。第二章是文献综述,梳理并评述合并报表会计准则变迁背后的合并报表理论,以及合并报表中子公司超额亏损相关的学者研究。第三章是概念及理论分析,对本文所使用的一些概念进行解释,并对本文后文分析要用到的合并报表理论基础、子公司超额亏损相关的会计规定进行阐述。第四章是案例分析,是以坚瑞沃能及其子公司沃特玛作为案例研究对象,分析原准则和现行准则下坚瑞沃能对子公司超额亏损的不同会计处理及其缺陷所带来的盈余操纵机会,对比原准则和现行准则的合并报表理论实质,以寻找出现缺陷的缘由和准则变迁的合理性。第五章是经济后果分析,一是通过事件研究法分析“2019年坚瑞沃能处置超额亏损子公司获得巨额收益并扭亏为盈”这一事件在短期在市场获得超额收益,二是通过财务指标分析子公司超额亏损对坚瑞沃能的影响,以综合判断投资者是否被处置超额亏损子公司带来的巨额收益所误导。第六章是结论和展望,从监管、制度、企业三个层面对现行准则下子公司超额亏损的会计准则漏洞提出了建议,并对论文的不足进行概括、提出展望。本文主要得出以下结论:（1）坚瑞沃能处置超额亏损子公司沃特玛获得巨额收益这一现象符合现行准则规定,但会对资本市场其他主体形成不良示范;（2）一些公司利用子公司超额亏损相关的准则进行盈余操纵会更具隐蔽性;（3）沃特玛破产清算产生巨额收益在市场掀起的利好反应虽然短暂但是存在,投资者易被误导;（4）退市制度和会计准则漏洞让一些公司有机可乘。该研究预期将有以下三点研究贡献:（1）为投资者预警市场上逐渐出现的利用现行准则“合理”处置超额亏损子公司获取投资收益的现象;（2）利用具体案例将母公司理论和实体理论两种竞争理论的差异结合实际进行分析;（3）针对真实而非虚拟的案例进行会计确认处理和经济后果研究更有利于大众理解和认识“上市公司利用超额亏损子公司增加净利润来获取投资者信任”这一现象,有助于财务报表使用者正确审视上市公司合并报表质量及监管机构加强对上市公司处置超额亏损子公司的监督与管理。