优先股作为类别股的代表,具有高度的灵活性,其所具有的利润和剩余财产的优先分配权的特征,适应了私募股权基金和创业企业、科技型企业对风险、收益相匹配的需求。2013年颁布的《国务院关于开展优先股试点的指导意见》(国发「2013」46号)以及2014年出台的《优先股试点管理办法》(证监会令第97号),是我国优先股业务进入新阶段的标志,为私募股权基金投资优先股业务的开展提供了依据,私募股权基金投资优先股制度得以形成。优先股试点工作至今已开展多年,在试点工作的过程中,私募股权基金发展迅猛,蓬勃的投融资需求使本身就互相吸引的私募股权基金与优先股结合的愈发紧密。但是不断丰富的业务实践也使得在业务开展之初未能发现的,优先股发行主体受限、权利的设置笼统、私募股权基金退出不畅等问题显现出来。私募股权基金与企业通过投资实践,对现行制度中存在的问题,提出了完善的需求,通过对我国现行的涉及私募股权基金及优先股相关法律规定的研究,以及对美国类似规定的观察,在既有制度的基础上,以鼓励意思自治、促进投资交易为原则,立足于我国的实际情况,对现行规定进行适当调整,以期发挥优先股的灵活性,使私募股权基金与企业的不同需求得以满足。本文分为五个部分,通过分析制度现状、市场需求来发现问题,立足于国内实践经验以及国内外法律的规定,寻找解决方案,以期为私募股权基金投资优先股制度的发展提出建议,以供参考。