全流通时代，投资者对经营业绩变动原因等语言信息的关注度日益提升。国内外学者对归因语言信息的研究普遍集中于自利性归因行为的检验，对归因信息能否影响投资者决策，归因信息披露能否引起市场反应的研究还非常有限。本文对归因信息影响投资者决策进行理论分析的基础上，运用实证研究方法检验业绩预告归因信息披露的市场反应，并提出完善归因信息披露规范建议。论文的研究有助于提高归因信息披露质量，帮助信息使用者更有效地利用归因信息。论文将维纳的归因效果理论引入到财务报告情境下解释归因信息对投资者决策的影响，预测归因信息披露可能产生的资本市场反应。实证研究部分以2010-2011年395份业绩预告临时公告为样本，运用内容分析法对定性的归因信息进行部位编码和稳定性编码；运用事件研究方法计量业绩预告临时公告披露的资本市场反应；构建多元回归模型检验归因部位和归因稳定性与市场反应之间的关系。研究发现：（1）对于公布好消息公司，披露内部归因比披露外部归因更能使投资者对公司股票价格有好的预期，提供内部归因的市场反应大于提供外部归因的市场反应；好消息公司披露的归因信息稳定性越强，市场反应幅度越大，归因稳定性与市场反应呈正相关关系。（2）对于公布坏消息公司，披露内部归因比披露外部归因更能降低投资者对股票价格的预期，提供内部归因的市场反应小于提供外部归因的市场反应；坏消息公司披露的归因信息稳定性越强，对市场反应的负面影响越大，归因的稳定性与市场反应负相关。本文运用均值调整模型对累计异常报酬率重新计量，检验回归结果的敏感性，结果表明文章的研究结论具有稳健性。投资者信任管理层在业绩预告中披露的归因信息，且经过对归因的部位及稳定性维度进行判断，据此估计公司的股票价格并做出投资决策。最后论文提出监管机构应制定归因信息披露指导性原则等建议，核心思想是对于理性的投资者能够判断出归因信息的部位和稳定性，从而做出理性的投资决策。