本文旨在通过对私募股权投资基金行业惯例和政府监管体系的国际比较研究,探索发现行业的一般规律及其对我国的借鉴意义。本文在研究过程中查阅了大量外文文献,系统地整理国内各类行业法规,并注重在研究中结合实例。本文认为,长期股权投资需求和长期资产配置需求共同催生了私募股权投资。市场为平衡资金供需双方的利益,引入了私募股权投资基金。然而,私募股权投资基金由于具有交易结构复杂、信息不透明、低流动性及收益的高风险特征,非一般投资者所能驾驭,必须面向成熟投资人进行私募。成熟投资人可以与投资管理人之间通过博弈达成最优行业利益分配规则。一国政府可以通过监管和税收两大工具引导基金管理人向成熟投资者募集资金,而将无法独立识别和承担风险的投资者排除在此类高风险投资之外。本文最后对我国私募股权投资基金行业的现状、法律形式、跨国资本流动管制、纳税义务、投资者适当性管理和基金行业监管框架等进行系统性梳理,并对我国如何搭建成熟的私募股权投资基金市场政策体系提出建议。