随着我国经济的飞速发展,全球经济一体化进程逐步加快,商业活动在在我们的生活中无处不在,然而与此同时,一些类似于企业财务欺诈、违反道德标准的现象也随之出现。为此,越来越多的企业利益相关者为了保障自身利益,要求企业须对他们履行“企业社会责任”。随着社会公众对企业社会责任逐步深入的了解以及道德意识的加强,很多财务造假、道德缺失的企业也因此暴露出来,这严重损害了其利益相关者们的利益。近年来,上市企业的盈余管理行为也备受关注。基于我国特殊的资本市场制度,常常会出现一“壳”难求的现象,上市慢、上市难等问题让我国已上市企业更加珍惜来之不易的“壳”资源。1998年沪深交易所对经营业绩不佳和财务异常的企业实施特别处理(ST)和退市风险警示,在这种情况下,若企业被实施特别处理,将会面临丢“壳”的退市风险。为扭转经营业绩和财务状态,ST企业往往会有强烈的盈余管理动机。而企业进行盈余管理又与履行社会责任有不可分割的复杂联系,通常来说,积极履行社会责任的企业一方面会更加诚信且有道德,因此会为其利益相关者考虑,也因而抑制了公司的利润盈余。而另一方面,企业会通过履行社会责任来向公众打造一个诚信又道德高尚的外在形象,获取利益相关者的信任以达到掩盖其盈余管理行为的目的。本文基于以上背景深入探讨ST企业社会责任和盈余管理之间的关系。本文选择中国沪深A股2012年至2018年中被特实施特别处理的上市公司的262个数据作为样本,以应计项目操控模型和真实活动操控模型衡量盈余管理程度,进行回归分析探究ST企业社会责任与盈余管理之间的关系。研究发现:ST企业社会责任与应计项目的盈余管理程度呈显著正相关,即企业履行的社会责任会促使其应计项目的盈余管理,揭示了被实施特别处理的企业在生死存亡关头履行社会责任的真正目的。ST企业为了保护来之不易的“壳”资源,改善经营现状从而达到摘帽、摘星的目的往往会进行不同程度的盈余管理,而此时ST企业往往通过履行社会责任维护公司形象,达到避开利益相关者的注意从而操纵利润的目的。此研究结果进一步丰富了企业社会责任与盈余管理的相关研究,对ST企业的监管提供了理论依据。