自19世纪80年代出现以来,利率互换产品已经在国外的金融市场中得到了广泛的应用,是一种非常有效的进行利率风险管理的金融工具。在国内,自人民币利率互换从2006年开始试点至今,尽管在市场参与者、产品种类、本金交易量等方面增长迅速,但与国内庞大的敏感性资产及存贷款存量相比,人民币利率互换的应用程度仍不高,主要的互换交易都发生在一些金融机构之间,非金融机构参与程度很低。之所以造成国内人民币利率互换交易市场现状,笔者认为其中主要原因就在于人民币利率互换定价机制的不合理。本文结合国内人民币利率互换市场的现状,主要探讨了以下几方面内容：首先,本文介绍了利率互换定价的研究背景及互换定价研究的意义,并对国内外的利率互换理论进行了回顾,并在此基础上提出了本文关于人民币利率互换定价的主要观点。其次,本文研究了2009年人民币利率互换交易的最新数据,并结合过去几年的历史成交数据,对人民币利率互换在国内的交易状况和其中存在的问题进行了分析,并提出了解决思路。最后,本文结合对人民币利率互换定价体系的研究,基于无风险利率互换定价模型,探讨了如何建立修正后的人民币利率互换定价模型,并提出了完善我国利率互换定价体系的建设性意见。