自20世纪90年代以来,国际金融领域动荡不安的一对孪生兄弟——金融危机和银行业并购重组尤为引人注目,在各国政治和经济发展中扮演着日益重要的角色。伴随着跨国并购的浪潮,人民币国际化进程加快,中国银行业也加快了“走出去”的步伐,进行跨境并购,拓展境外市场和业务,以期改善其经营效率,在经济、金融全球化的趋势下提高中资银行的核心竞争力。一般而言,发达国家不仅拥有强大的资金力量、领先的技术手段和管理方式,也具有丰富的市场经验。因此,中国银行业要增强自身竞争力,最快捷的途径就是通过跨境并购提高自身规模,拓宽业务范围,提高经营管理水平,增强实力和信心与外资银行相抗衡。虽然中资银行跨境并购频率日益加快,也取得显著成效,但是境外并购的挑战也很多,如民生银行收购美国联合银行控股公司、平安银行收购富通集团等,成为我国商业银行海外收购的败笔。对于中资银行境外并购而言,影响其成败的因素复杂繁多,其中并购目标的选择是一个重要因素,也越来越引起人们的关注。本文搜集了2000年至今的中资银行跨境并购案例,梳理了跨境并购的历程和各阶段特点,着重探究并购方应如何选择并购目标区域和目标银行从而提高并购后的市场价值。文章从宏观和微观两个层面论述了跨境并购动因,并基于所述动因论述了我国商业银行在境外选择并购区域和并购目标的状况,从并购目标选择的视角下总结了中资银行跨境并购的成效和存在的问题。同时,运用事件研究法研究了不同并购目标地区的选择及并购股份的差异对并购方市场价值的影响,更客观具体地反映我国商业银行选择不同并购目标带来的影响。继而建立一个多元回归模型对可能影响市场价值的多个因素进行回归分析。最后,分别从跨境并购目标区域选择和目标银行选择两个方面,总结出中资银行应该选择什么样的并购目标才更有利于市场价值的提升,为今后中资银行“走出去”提供建议。