自上世纪90年代以来,证券交易所公司化改造的浪潮席卷了近乎整一个世界,全球各大证券交易所为了适应经济全球化和越来越激烈的资本市场竞争环境,都纷纷从“会员制”转向“公司制”,进行其治理模式的公司化改造。与此同时,国内的“全国中小企业股份转让中心”以及其他一些地区或区域性的股权交易平台也在积极顺应市场趋势,对其组织形式进行公司化改造或在成立之初就以公司制开启其自身的运作和发展。另外,随着我国《证券法》修改步伐的不断迈进以及从2014年出台的《证券法》修改草案来看,我国政府对资本市场的干预将会越来越少,我国资本市场的各项制度也将变得更加健全和完善;由此,我国证券交易所作为一个独立经济体的市场地位将得到大大加强,其不仅将面临更大的市场竞争,而且也会有更多的发展机遇。在这样的国际、国内背景之下,沪、深证券交易所未来进行公司化改造的议题将关乎其本身的生死存亡以及今后的发展壮大。本文主要通过三个部分来论述我国证券交易所公司化改造之议题:第一部分主要总结了当前沪、深证券交易所组织形式的特点,同时分析了各个特点所产生的问题。本文首先论述了我国证券交易所具有浓厚的行政色彩,政府的过度干预必将妨碍交易所自身职能和自治权力的发挥;而同时,我国证券交易所存在产权不清晰的问题,而由产权的不清晰又将带来关于证券交易所监管权责之间的混乱。本文的第二部分首先从国际和国内两个背景分析了沪、深证券交易所公司化改造的市场化需求。在当今资本市场的大范围内,我国沪、深证券交易所的竞争压力不仅来自于国际上与其他海外证券交易所的竞争,同时也来自于国内不同层次资本市场间的竞争;国内外各证券交易所或者股权转让中心的公司化改造趋势也必将会对我国沪、深证券交易所的未来发展之路产生一定的影响。除此以外,本文还从我国《证券法》的修改对证券交易所将产生的影响出发,通过分析法律对制度的重新设定或改变来探讨沪、深证券交易所公司化改造的可能性。最后,通过对比分析会员制与公司制证券交易所的利弊所在,以阐明沪、深证券交易所应该选择公司化改造的道路。第三部分则围绕我国证券交易所将如何进行公司制改造的问题进行分析和论述。本文首先对国内“全国中小企业股份转让中心”和其他国家证券交易所股权结构变更的模式进行对比分析,得出我国沪、深证券交易所股权结构转变的路劲选择;其次,对我国证券交易所今后的内部治理结构提出了一些合理化的建议;最后对我国证券交易所未来公司化W后将可能面临的挑战给出了相应的应对措施和方案。