中国的并购市场近年来发展迅速,已成为全球第二大投资地。在并购活动全面展开的同时,我国有关政府部门也制定了许多政策,鼓励企业兼并重组。并购,作为企业战略层面的一项重要决策,对企业的发展具有举足轻重的影响。尽管并购市场持续升温,并购活动对企业发展意义重大,但其中仍然存在较多亟待解决的问题。并购企业的公司治理水平不高,管理层缺乏有效的监督导致并购策略盲目、并购成本过大、并购的市场化程度不高,最终导致公司并购绩效无法达到预期目标。目前,针对我国上市公司并购绩效的研究,学者主要从并购前和并购后绩效对比及并购动因进行分析,很少有学者从机构投资者角度出发展开研究。我国机构投资者近20年的发展表明,机构投资者对改善公司治理水平,提高公司并购绩效起到重要作用。本文从机构投资者角度研究其对并购绩效的影响,把样本按企业产权性质、关联程度划分成不同样本组作深入分析,为我国企业并购绩效的研究提供更多的路径选择,提出更多切实可行的建议。因此,该课题的研究具有一定的理论意义与实际应用价值。本文主要运用了文献研究法、比较研究法和实证研究法。首先通过文献回顾,分析在企业并购事件中,机构持股对企业经营绩效的影响。随后,在前人研究的基础上,结合利益相关者理论、委托代理理论、协同效应理论、“掏空”与“支持”理论等相关理论分析其作用机理,提出研究假设。其次,通过描述性统计、相关性分析、回归分析等方法得出具体数据,观察机构投资者对企业并购绩效的影响。然后,将总样本根据企业产权性质、事件的关联程度划分为2个子样本组,进行分组样本回归,观察各样本组内机构投资者所占股权大小对绩效的实际作用情况,验证所提假设,再进行稳健性检验。最后,根据实证结果提出结论及建议、局限性及展望。本文对2014-2016年我国沪深两市A股上市公司发生的并购事件进行分析研究。实证研究结果表明,机构投资者持股比例越高,企业并购的绩效越好,且作用显著;与消极型机构投资者相比,积极型更能正向促进并购绩效;与国有企业相比,在非国有企业中,机构投资者对绩效的正向促进作用更为显著;与关联并购相比,机构投资者对于企业的非关联并购事件具有更为显著的影响,且两者为正相关关系。基于本文的研究结果,为了提升我国企业的并购绩效,推动机构投资者在我国健康地发展壮大,提出以下建议:扩大机构投资者规模,优化机构投资者结构;完善法律法规,进一步规范资本市场;引导机构投资者积极参与公司治理;进一步推进国企改革,减少政府干预;加强内部监管,建立评价体系。