在资本市场里,分析师是重要的信息传递者,通过向市场发布盈利预测和投资评级,传递有关公司内在价值的信息,进而影响投资者决策。本文从信息中介的角度,将分析师评级变量加入传统股价模型,以2007年至2016年全行业沪深两市的A股上市公司为研究对象,采用价格模型和报酬模型实证检验了分析师评级与股价的相关性,并研究分析了师评级对公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、公允价值变动损益与股价相关性的影响,探讨其对公允价值计量的金融资产、公允价值变动损益的价值相关性的调节作用。回归结果表明,首先,加入分析师评级变量后,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、公允价值变动损益与股价的相关性增强,模型拟合效果增强;公司当期是否获得分析师评级与股价显著相关,获得评级的公司股价较高;其次,分析师评级频数总和以及买入、增持、中性、卖出评级频数均与股价显著正相关;发布任意评级以及发布买入、增持、中性、卖出评级的评级发布机构数目均与股价显著正相关;再次,评级频数变动、评级差异度均与股价显著的正相关性;最后,评级频数总和会增强以公允价值计量金融资产、公允价值与股价的正相关性;评级差异度会增强公允价值变动损益与股价的正相关性;评级频数变动会增强公允价值变动损益与股票报酬的正相关性。本文研究成果具有一定理论意义和实践意义。在理论上,学术界对公允价值计量的价值相关性研究已经比较成熟,分析师的价值相关性文献研究主要集中于分析师评级的与股票市场表现的相关性、分析师预测和评级的影响因素,目前文献较少涉及分析师评级与股价的相关性、分析师评级对公允价值计量价值相关性的调节作用,本文尝试弥补该研究领域的欠缺;目前对分析师评级与股票表现相关性的研究主要采用事件研究法和累计异常报酬模型,本文尝试采用股价模型;在实务中,基于研究结果,假若能加强分析师团队建设和投资者教育,便可以促进公允价值信息的价值相关性,本文为改善公允价值计量的价值相关性提供了可以参考的路径,对投资者合理利用信息做出交易决策具有一定启示意义。