本文以巨灾债券定价理论为基础,从风险管理的角度出发,将农业巨灾生产风险与债券利率期限结构相结合,并以海南省1992—2013年橡胶产量数据为样本进行实证分析,结合长期趋势测定法中的样条回归模型以及非参数估计中核密度估计方法,通过债券参数的不同变化和组合得出多年期农业巨灾风险债券价格,并模拟设计了四年期、一年付息一次的橡胶巨灾债券产品。研究结果表明：农业巨灾债券是当下弥补我国农业在重大灾害下所遭受损失的有效手段和重要金融创新；在中国实施发行农业巨灾债券时,政府、承保机构、SPV、农户、专业中介服务机构等都扮演着各自不同且重要的角色；在对几种常见的长期趋势测定法和非参数估计方法的比较中,发现分段线性回归模型(样条回归模型)和核密度估计方法适用于农业巨灾损失分布的估计；农业巨灾债券合同要素的设计中,必要收益率水平与债券价格水平呈负相关关系,触发值、面值偿还比例与债券价格水平为正相关关系。因此,我国农业巨灾债券的发行需要社会各界的共同努力和参与,并且为了保证农业巨灾债券的顺利实施、提高产品的市场吸引力,债券的合同要素和各个参数水平需要根据投资者的风险偏好程度和行为特征来进行相应的设计和规定。