由于海外资本进入在我国有着诸多限制,为了获得更广阔的融资规模,国内的许多企业特别是互联网企业选择海外上市,而这些选择在海外市场上市的企业被统称为“中国概念股”,简称中概股。二十一世纪到现在,中概股们从一开始的高歌猛进到如今陷入了持续的低迷。所以,自2014年开始中概股们掀起了一波私有化回归的浪潮,以求在国内市场得到更加有效地融资与发展平台。本文基于中概股回归大环境下,以中概股互联网企业中较为典型的完美世界为例,主要研究了中概股回归A股的动因、经济后果、回归路径、财务绩效、风险分析及风险控制等一系列问题,首先从完美世界所处估值差异、法律和政策风险、自身战略调整、代理成本角度切入,分析完美世界私有化退市回归的动因,之后对完美世界开创性的回归路径选取进行了分析。不同于普通借壳上市、IPO上市或是分拆上市,完美世界创造性的使用了“借壳+私有化+非借壳”新型回归模式,促使回归高效顺利完成。其次,本文对完美世界进行了绩效分析,以财务指标分析法、杜邦分析法、经济增加值分析方法对完美世界回归前后的财务绩效进行分析,并总结归纳完美世界私有化回归成功的关键因素,紧接着本文针对完美世界回归前后面临风险进行分析,从财务与法律风险两个方面入手,剖析完美世界面临的风险以及企业的应对措施,对同类型企业起到一定的借鉴引导作用,文章最后以本文之前的研究结论为基础,由点至面,归纳总结出完美世界成功回归对全体中概股以及监管者的启示并提出相关建议,通过对本案例的研究,丰富了中概股企业回归A股动因、路径、绩效及风险的相关研究,并提供了更多的实践和理论参考。