党的十八届三中全会首次提出“混合所有制改革”概念,随后党和国家制定了一系列促进企业实施混合所有制改革的政策。这些政策有利于强化不同产权企业间的良性互动,更好激发各产权主体发挥其独特优势。民营企业作为我国经济社会发展的重要基石,正积极引入国有股东实施混改,即“逆向混改”。但与此同时,融资难、融资贵问题仍严重制约民营企业,不利于我国经济发展和社会进步。目前,鲜有文献探究民企实施“逆向混改”对股权融资成本的影响,本文对此问题展开研究。本文基于资源依赖理论、委托代理理论、信号传递理论和流动性溢价理论,通过文献综述研究方法和实证研究方法探究民企“逆向混改”对股权融资成本的影响及作用机制,以期进一步拓展关于民企“逆向混改”经济后果的研究。首先,收集并阅读民企“逆向混改”与股权融资成本相关文献,随后整理文献并进行综述,评述相关领域研究现状。通过文献研究方法,在前人研究的基础上分析民企“逆向混改”对股权融资成本的影响后果、建构影响机制和路径,提出相关研究假设;其次,实证检验民企“逆向混改”对企业股权融资成本的影响,并采用替换变量、工具变量法等方法对结果进行内生性和稳健性检验;再次,通过实证分析方法,检验民企“逆向混改”影响股权融资成本的股票流动性路径和盈余信息质量路径,验证股票流动性和盈余信息质量是否存在中介效应,探究“逆向混改”对股权融资成本的具体作用机制;最后,通过分组回归进行异质性检验,探究信息环境、公司治理和行业竞争对民企“逆向混改”与股权融资成本间的关系是否存在调节作用,即验证在不同信息环境、公司治理水平和行业竞争环境下民企“逆向混改”与股权融资成本间的关系是否存在异质性。本文研究发现:（1）民营上市企业实施“逆向混改”显著降低了股权融资成本。且“逆向混改”水平越高,降低股权融资成本的效应越显著;（2）中介效应检验发现,民企实施“逆向混改”能提升企业盈余信息质量及股票流动性,从而使企业股权融资成本下降;（3）异质性检验发现,信息环境较差组、公司治理水平较低组和行业竞争程度较强组的民企实施“逆向混改”对股权融资成本的下降效应更显著。上述结论说明在微观层面上混合所有制改革具有积极经济后果,且民企实施“逆向混改”能缓解企业面临的融资贵问题,有利于民营企业获取发展所需资金,助力民营经济可持续健康发展。本文研究结论为民企积极参与“逆向混改”提供了实践启示,也为进一步完善混合所有制改革相关政策提供了政策启示。