论文部分内容阅读
创业板的成功开启对我国经济发展意义重大，然而自成立以来创业板的市盈率一直居高不下。上市公司的未来高成长性是股票市场市盈率维持高位的内在决定因素，创业板上市公司的成长性能否使市盈率继续保持坚挺？本文以首批上市28家企业作为创业板上市公司代表，对样本公司进行成长价值和因子分析，实证结果表明创业板股价中成长价值占比过高，而公司的成长性因子得分过低，创业板公司的成长性相对主板和中小板来说并不显著，由此得出创业板高市盈率难以持续的结论。最后从市场和企业两个层面对创业板市盈率过高现象进行解释，并提出应通过增加创业板市场股票供应量、对发行价格实行有弹性的“窗口指导”和实行更加严格的监管制度等措施来化解创业板市场市盈率过高的风险。