可转换债券在金融衍生市场的出现,不仅为金融衍生市场增添了新的金融工具,而且为金融融资开辟了新的途径。但继而要解决的就是新的衍生工具的定价问题。可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品。除了一般的债权以外,它还包含着很多的期权,包括转股权、回售权、赎回权和转股价调低权。条款的复杂性决定了可转债定价的复杂性。布莱克一斯科尔斯期权定价模型是现代金融领域最重要和影响最大的理论之一,并成功地为可转换债券进行了理论定价。本论文详尽介绍了可转换债券主要的定价理论,重点介绍了可转换债券定价理论的核心布莱克一斯科尔斯期权定价模型及其适用的假设条件,介绍其在衍生金融市场实践中的具体运用和实践指导意义。并运用该理论对中国的可转换债券进行实证分析,将布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算价格与市价进行了比较研究,以及中国可转换债券市场的种种问题和完善中国可转换债券所需的制度环境,探索可转换债券定价理论对于中国发展可转换债券市场的意义。