FDI、金融市场与我国经济增长的理论与实证研究

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经济增长是经济发展研究的最关注的问题。研究外商直接投资与金融市场对经济增长的作用不但具有理论研究意义,而且具有政策指导意义。我国学者对我国金融市场与外商直接投资的作用研究起步较晚,观点不尽统一。对此部分的进一步实证与理论的研究,具有重要的意义。第一,我们从理论上对我国金融市场对我国的外商投资企业作用从而对经济增长的影响。第二,在实证过程中,运用因果关系对金融市场与外商直接投资之间的交互作用进行了实证检验,并进行线性回归。最后,运用中介效应检验的方法,研究了信贷市场与股票市场在外商直接投资与经济增长之间的中介作用。研究结果表明,我国人均GDP的增长与我国外商直接投资利用额、引起信贷规模增加的信贷市场的发展、引起股票交易额增加的股票市场的发展有着长期稳定的关系。我国信贷市场与FDI的交互关系是我国经济增长的原因,通过改善信贷市场与FDI的交互作用可以促进我国的经济增长;我国经济增长也能推动信贷市场与FDI的交互作用。然而,我国股票市场与FDI的交互作用仅具有单向的因果关系。我国经济增长可以推动股票市场与FDI的交互作用,但是我国股票市场的与FDI的交互做用不能推动经济增长。信贷市场与FDI的交互作用对经济增长具有积极的影响作用,但是股票市场与FDI的交互作用对经济增长没有正向的影响作用。信贷市场在FDI与经济增长之重起到了显著的中介效应,在将FDI从负的直接效应转变为正的总效应中起到了积极的作用。在实证研究的基础上,笔者提出了提出了继续适度开放我国金融市场、健全证券市场、对金融市场实施均衡发展策略、提高金融市场服务质量、优化资金使用效率、鼓励我国金融市场科技发展政策推行、优化中小企业融资环境的对策与建议。
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