在市场激烈竞争和企业内外部环境复杂多变中，并不是每一个企业都是一贯幸运的，企业经营过程中的诸多因素，都可能导致企业陷入财务困境中。一旦公司陷入财务困境中，它就会由于获取外部融资难度加大而增加筹资成本或失去投资机会，而供应商为了规避困境企业的信用风险就会减少信用额度或者提高供货价格，顾客也会流失以致销售下降和利润减少，以及经理人出于自保的动机而采取短期化行为而造成的公司总价值的降低，这种机会成本就成为财务困境间接成本，是指由于困境的发生而失去的潜在收益。 自从1998年3月16日中国证券监督管理委员会颁布了证监交字[1998]6号文件《关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知》以来，沪深两市的ST公司逐年增加。但是由于在中国，上市公司仍然是一种“壳”资源，所以大多数的困境公司不会走向破产，往往通过重组走出破产走向良性发展的道路。至今为止，还没有一家上市公司破产的案例，但是，在这个过程中，股东、债权人、雇员等都会因企业面临破产而承担额外的成本和损失，各利益相关者到底为此付出了多少成本就成为一个问题。另一方面，在中国，多元化经营虽然起步较晚，但是发展态势非常猛烈，尤其是最近几年，多元化经营企业的数量已远远超过了单一经营企业，这使得多元化与企业绩效之间的问题受到越来越多的关注。而一旦多元化战略失败或者其他原因导致企业陷入财务困境，其多元化的产品结构必然会影响企业在财务困境期间所采取的行动以及这些行动的有效性。另外，随着新《破产法》的出台，企业的重组变得有法可依，在企业重组中，各利益相关者承担多少成本将是决策的重要依据，财务困境成本的计量不容忽视。 在这种背景下，针对我国具体国情，本文欲从一个全新的视角来研究多元化与企业财务困境间接成本之间的关系，即针对公司陷入财务困境后的情况下，从理论分析和实证研究两种方式来探讨多元化将怎样影响企业困境成本以及哪些因素会增加或降低这种影响。 本文内容共分为四个部分。第一部分导论介绍了本文的研究背景及意义，同时回顾了该领域国内外相关的研究文献，并简要概述了本文的主要研究内容。第二部分介绍了多元化和财务困境成本的相关理论基础，并在此基础上简要分析了多元化战略对企业财务困境间接成本的影响作用。第三部分实证检验，首先介绍了本文样本和指标的选取方法，然后在具体分析了多元化怎样对企业财务困境间接成本发生作用，以及那些因素会增加或降低这种作用的基础上提出本文的假设，继而使用单变量分析和多元回归两种方法进行实证研究，在单变量分析中，按照各个影响因素各分为两组进行检验，在多元回归中，通过加入各个影响因素与多元化的交互变量进行检验。第四部分作为本文的结尾，总结了本文的研究结论：财务困境间接成本确实存在，而且对于多元化上市公司来说，一旦陷入财务困境，它将比单一化公司付出更高的困境成本；规模小和第一大股东持股比例低的上市公司，多元化对财务困境间接成本影响更加显著；另外引入多元化与资产负债率的交互效用后，发现随着资产负债率的提高，反而降低了多元化对企业财务困境间接成本的影响作用。在此基础上从企业、政府以及投资者层面提出合理有效的建议。最后指出了本文研究的不足。