国债市场是经济运行中一个重要的组成部分,有着不可替代的功能。流动性问题是国债市场效率高低和完善与否的重要标志,也是衡量国债市场发展的重要指标。国债市场在近几年发展迅速,但是仍然遇到了很多问题。最主要的问题就是流动性不足阻碍了国债市场有效运行。本文首先分析了流动性的宽度、深度、及时性和弹性四个属性,阐述了度量国债流动性的方法,为国债市场流动性的研究奠定了理论基础;回顾我国国债市场流动性发展历程,从交易量、交易方式和市场参与者等角度来说明交易所和银行间国债市场以及柜台国债市场流动性的现状,不仅肯定了国债市场流动性的提高,更为实证研究奠定了现实基础。然后根据数据计算马丁指数进行趋势分析,得出我国国债流动性不稳定的结论;对交易所和银行间国债市场的马丁指数加以整理进行周内和月度变化分析,并对其进行方差因素分析,得出周内和月度变化不显著的结论;周转率和买卖差价是度量流动性深度和宽度的常用指标,通过对我国国债市场和西方国家以及部分亚洲国家的对比,可以看出我国国债市场流动的不足。其次,分析了影响国债市场流动性的因素,诸如交易制度的不完善,市场体制不健全,产品本身匮乏,市场参与者结构不合理等都阻碍了国债市场流动性的提高。最后,本文从影响国债市场流动性的因素入手,提出了相应的解决对策,统一清算体系,完善做市商制度,增加债券品种,发展国债投资基金等。