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股票市场中庄家散户的博弈对股票市场的总体发展态势有重要影响.本文运用动态博弈理论对庄家与散户之间的博弈行为进行了研究.首先介绍了离散动态博弈、确定性微分博弈、随机微分博弈的动态系统和反馈纳什均衡解法.在庄家与散户的离散动态博弈模型中，庄家通过式(3-21)(3-22)来控制股票价格的周期波动和随机波动，采取有效的先动策略，引发散户的随动策略，达到顺利建仓和出货营利的目的;散户利用贝叶斯学习过程(3-25)判断庄家是强庄还是弱庄，预测股票价格上涨概率，并决定其操作策略(3-27)，选择继续跟进还是斩仓离场. 现实中股票市场的博弈一般是连续时间的，接下来考虑把所有散户作为一个整体与庄家进行博弈，建立庄家与散户的确定性微分博弈模型.公式(4-1)(4-2)与(4-3)构成了确定性微分博弈的目标函数和状态方程.运用开环纳什均衡解法，求解共态函数所满足的常微分方程(4-4)，得到庄家与散户的开环纳什均衡策略(4-13)(4-14).运用反馈纳什均衡解法，求解值函数所满足的Issacs-Bellman偏微分方程(4-15)，得到庄家与散户的反馈纳什均衡策略(4-22)(4-23). 考虑我国证券市场已经允许国外合格的机构投资者进入市场，与国内机构投资者在同一资本市场不免会有较大的竞争，于是将股票市场背景继续推广到两个庄家和散户群体所参与的博弈，将散户群体看作噪声交易者，构建庄家散户的随机微分博弈模型.公式(5-10)(5-11)与(5-7)构成庄家散户博弈的随机控制系统.应用反馈纳什均衡解法，令Hamiltonian函数和价值函数均为t与z的函数，得到博弈所满足的Hamilton-Jacobi-Bellman偏微分方程(5-25)，通过假设价值函数是二次函数的形式，求出了价值函数的解析解和博弈双方的纳什均衡策略(5-34).最后对全文进行了总结.