基于DEA-Tobit模型的上市房地产企业效率研究

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近年来,房地产市场发展较快,对国民经济增长做出了重要贡献,但是房地产业也是政府调控的重点行业。因此,有必要对房地产企业的效率进行研究,分析其中是否存在企业低效率运行,是否存在资源浪费,并且找出影响房地产企业效率主要因素,是企业及政府共同关注的问题。论文在广泛阅读及总结国内外效率相关研究的基础上,选用DEA方法作为评价上市房地产企业效率的主要工具。论文首先结合我国上市房地产企业发展的现状构建了上市房地产企业效率评价指标体系。通过测度上市房地产企业效率得出我国上市房地产企业整体技术效率偏低,规模无效率与资源利用率低是导致企业技术效率偏低的主要原因。国有房地产企业技术效率的提升主要来自于内部改革及管理水平的提升,而非政府的利益扶持,国有企业规模效率低于民营企业,具有较大改善空间。为了使研究更加全面,本文还对上市房地产企业的全要素生产率进行了测度,通过对全要素生产率的分解,论文得出上市房地产企业全要素生产率平均增长率为1.6%,技术创新能力的衰退是阻碍我国上市房地产企业生产率增长的主要原因。其次,为了进一步探究影响房地产企业效率的长期性和实质性因素,根据传统经济学理论、公司治理理论及企业生命周期理论选取了影响上市房地产企业技术效率的相关因素,运用Tobit模型对房地产企业技术效率的影响因素进行回归分析得出企业年龄、股权集中度对房地产企业效率呈显著正相关,而资产负债率与企业效率呈显著负相关,企业规模与所有制结构与房地产企业效率关系不显著。最后根据本文结论,从加快形成房地产企业特有竞争优势、拓宽房地产企业融资能力、深耕地区市场优化产品布局与积极利用后发优势适度模仿四个方面提出了提高上市房地产企业效率的相关政策建议。
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