本文介绍了资本资产定价模型以及对其进行补充发展的各种模型，指出了基于噪音交易者的行为资产定价理论的有效性，同时基于该模型对沪深两市2005年1月-2009年12月这段时间区间的相关数据进行拟合，得到了中国股市中噪音交易者的存在情况，提出了对市场机制进行改革完善的建议。　　 本论文主要分为六章。第一章为引言，主要论述了该论文的选题背景及选题意义；第二章是文献综述，该部分对行为资产定价理论的脉络发展、实证研究方法以及其在中国股市的应用这三个方面已有的研究成果进行了梳理；第三章对资本资产定价模型以及后续对其进行完善、扬弃的相关理论进行剖析，得出行为资产定价理论出现的合理性和必要性；第四章基于前文的论述，对行为资产定价理论的相关理论进行研究和分析，同时对中国股市中噪音交易者存在的现状进行定性分析；第五章中本文基于多方面原因，利用上证50指数和深圳成分指数构建了行为资产组合，对上海证券交易所的50只股票和深圳交易所的40只股票进行了模拟回归，得到的结论是相较于资本资产定价模型而言，基于噪音交易者的行为资产定价模型更加实用于中国股市；第六章提出了研究建议和本论文存在的研究局限。