自世界首家私募股权基金公司成立至今，发达国家私募股权基金已经历了三十多年的历史，目前已经成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。近些年，中国作为新兴经济体，已成为最受国际私募股权基金青睐的国家之一。　　一般而言，一个典型的私募股权基金投资业务流程可以解剖为融资、投资、管理、退出四个步骤，整个流程中各个环节相互影响、相互依赖。任何环节的不畅都会影响整个项目的成功，而在四个环节中，退出显然最为关键。在私募股权基金的发展过程中，对私募股权基金的顺利退出给予保障显得极为重要，而合理、合法的退出模式是私募股权基金获得投资利润以及充足流动性的保证。不够完善的退出机制，一方面会使私募股权基金合理的收益难以变现，导致投资循环中断，另一方面可能影响到私募股权基金的声誉。因此，顺畅、健全的退出机制在私募股权基金成功循环运作中起着极为重要的作用。目前，我国的私募股权基金正在不断发展中，建立健全私募股权基金退出机制，将有利于实现私募股权基金的增值，促进我国私募股权基金的持续、健康、快速发展。由此可见，研究私募股权基金的退出机制，尤其是退出模式问题具有重要的现实意义。　　本文在导论中阐述了选题背景与研究意义，介绍了研究目标、对象、内容与方法，总结了本文的特色以及创新之处;在第二章整理了国内外私募股权基金的相关理论及研究成果，简要分析了国际、国内私募股权基金发展概况及趋势;在第三章介绍了私募股权基金投资流程，讨论了私募股权基金退出模式及存在问题，并对我国私募股权基金退出情况进行了统计分析;第四章至结论部分，首先针对李宁体育案例中私募股权基金投资、退出路径进行分析，然后针对阳光电源及结合前段内容，就投资在阳光电源中私募股权基金各种可能的退出方式进行分析研究，主要包括境内资本市场对IPO的监管要求和操作手法、股权转让路径、阳光电源大股东回购私募股权基金所持股份的可能性等。