企业是一个有生命力的有机体，成长和发展是永恒的主题，任何一个企业从其诞生的那一刻起，就有追求成长和发展的原动力。随着经济的全球化和市场竞争越来越激烈，企业持续经营变得越来越困难。无论是以跨国公司的平均寿命作为企业一般寿命的衡量标准，还是以发达国家中小企业的平均寿命来作为衡量标准，我国企业的生命力都很弱；加上我国加入WTO之后，跨国公司对包括我国制造业在内的各行各业的强劲冲击，我国企业如果再不及时努力提高自身素质以及抗风险能力，平均寿命恐怕还会缩短。因此，很多学者开始更多地关注对企业成长理论的研究，而相应地基于企业生命周期理论的研究也一时间蓬勃发展起来。世界上任何事物的发展都存在着生命周期，企业也不例外。企业生命周期如同一双无形的巨手，始终左右着企业发展的轨迹。企业生命周期理论的研究目的就在于试图为处于不同生命周期阶段的企业找到能够与其特点相适应的特定组织结构形式，使得企业可以保持自身的发展能力，在每个生命周期阶段内充分发挥特色优势，进而延长企业的生命周期，帮助企业实现自身的可持续发展，在激烈的市场竞争中立于不败之地。近些年，随着财务风险管理逐渐受到重视，很多学者以财务风险为被解释变量进行实证研究，如以上市公司担保行为、公司治理、内部控制、以财务柔性等为自变量分别研究其对财务风险的影响，但尚没有从企业生命周期和财务风险的角度出发直接探讨二者之间的关系的实证研究。本文就是从企业生命周期理论出发，以2009年—2011年间上海证券交易所和深圳证券交易所A股制造业上市公司为研究样本，运用实证研究方法建立模型研究企业生命周期与财务风险的关系。首先我们对企业生命周期进行阶段划分，然后根据实证结果分析企业生命周期和财务风险的关系，研究发现：相对于成熟期，处于成长期和衰退期的企业具有较高的财务风险；当把一个时期和另两个时期的财务风险作比较时，成长期同另两个时期的财务风险具有显著差异，财务风险较大；成熟期同另两个时期的财务风险也具有显著差异，财务风险较小；衰退期同另两个时期的财务风险相比，差异并不显著。最后我们提出了在企业生命周期各阶段对财务风险的应对策略。在制定风险应对措施时，企业管理层应根据企业的具体情况选择其中一种策略，也可以多种策略综合运用，以达到尽量减少企业损失的目的。