股权质押作为一种融资方式,既能保留股东的股权又能缓解资金困难,满足股东融资需求,逐渐成为上市公司股东普遍采用的融资方式,近几年来,我国上市公司股权质押的规模逐渐升高,这种融资方式也备受关注。本文研究贵州百灵股权质押对企业价值的影响,为此类研究提供了案例研究的参考,为如何规范股权质押行为提供建议。本文通过归纳整理国内外股权质押相关文献,采用案例研究方法,选取贵州百灵作为案例研究对象,自上市以来,贵州百灵控股股东及一致行动人进行股权质押已经超过200多次,2018年其质押比例占自身所持股份的97%以上,股权质押的比例及频率相对来说都比较高,具有代表性。这种高比例、高频率的股权质押可以看出,贵州百灵面临资金短缺的困难,同时,股权质押还增加了控股股东利益侵占动机,产生相应的风险,然后通过事件分析法、财务分析法等多种方式分析贵州百灵股权质押对企业价值的影响。研究结果表明:（1）股权质押加深了代理问题,由于贵州百灵控股股东长期频繁进行股权质押,促使控制权与现金流权的进一步分离,随着股权质押比例提高,分离程度加大,与此同时也加深了代理问题;（2）控股股东股权质押短期内不利于市场反应,控股股东进行股权质押会对市场传达一种消极的信号,引起市场的恐慌,导致投资者在二级市场上抛售股票,引起股价波动;（3）控股股东股权质押比例过高导致企业价值下降,通过分析可以看出,随着股权质押比例的上升,会导致企业市场价值以及财务价值的下降;（4）控股股东进行股权质押引发风险,控股股东进行股权质押还会引发市场风险、财务风险、道德风险等。