2014年11月17日,“沪港通”正式开通,意味着内地和香港的股民通过上交所和香港联交所能够购买在对方股票交易所上市且参与沪港通的股票,更重要的是境外资本能够通过香港联交所购买沪股通标的企业的股票,从而使得中国股市又打开了一扇对外资本开放的大门,这给中国股市带来的不仅是机遇还有一些不确定的风险。由此,沪港通的开通对上海股市的影响备受社会各界关注。本文从股票波动性角度出发,探究沪港通的开通对沪市股票的影响。本文使用双重差分模型,选取沪港通开通前后2年的沪市股票的相关数据对“沪港通与股票波动性”进行实证分析,由于2014年末到2015年下半年,A股市场经历了大规模的剧烈波动,这是市场自身的周期性波动,为了剔除这一因素的影响,本文选取深证成指(399001)和深圳中小板综合指数(399101)分别对沪股通标的和非沪股通标的股票的波动性进行匹配调整,使用调整后的波动性数据进行回归分析。通过分析发现剔除掉上海股市自身波动的影响后,沪港通的开通显著减小了沪市股票的波动性。然后本文从沪股通资金净流入的波动性以及A、H股双上市公司的股价波动性等其他方面进行一定的补充检验,都进一步证明了上述的结论。本文的研究一方面从实证角度回答了“沪港通对沪市股票波动性有何影响”这个备受关注的问题,另一方面也为相关资本市场开放的效果提供一定的的案例支持,对以后理论的提出和政策制定具有一定的指导意义,尤其是对深港通的开通后的效果提供一定的参考价值。