我国金融创新步伐越来越快,多层次的资本市场正在逐步完善,而私募股权作为资本市场重要的组成部分,发挥着不可替代的作用,其培育的独角兽企业,极大地推动了新兴产业的崛起,对我国社会经济发展产生了重要影响。然而,由于独角兽企业的特殊性,私募股权在投资时面临巨大损失风险。所以,研究私募股权投资独角兽企业风险控制问题就显得尤为重要。文章采取案例研究方法,以深创投投资奈雪的茶作为研究对象。首先,梳理了国内外关于私募股权、独角兽企业的相关研究成果、理论基础,作为研究问题的理论支撑。其次,分析投资案例中的投前、投中及投后风险。投前风险包括行业竞争、行业比较优势、估值泡沫风险;投中风险包括信息不对称和不确定因素风险;投后风险包括退出、IPO抑价、股价长期弱势、委托代理风险。再其次,从投前、投中、投后三个方面提出私募股权控制投资独角兽企业风险的对策。投前对策包括准确评估行业发展潜力及品牌影响力、市场估值的合理性、持续性盈利能力;投中对策包括分多轮次投资、了解独角兽企业相关利益主体、签订投资人保护条款;投后对策包括追踪资金流向、定期审核所投项目进展情况以及提供多样式的增值服务。最后,得出结论与启示。结论包括私募股权在投资独角兽企业时,需要做好特殊性风险的识别及评估;建立一套专门针对投资独角兽企业科学、严密的风险控制体系;符合国家产业政策导向,坚持价值投资。启示包括私募股权投资机构加强行业自律、遵循诚信原则以及保持风险意识。