创业企业投融资决策问题是当前金融研究的热点问题之一。长期的实践经验表明,创投过程可能会受到突发事件的影响,经济变量发生跳跃。本文基于随机跳跃幅度假设下的跳跃扩散模型,研究最优或有支付与投资决策问题,并与常数假设下的结果进行比较;基于跳跃幅度服从正态分布和指数分布的跳跃扩散模型,研究进入和退出决策相互影响下的最优投资决策问题及其比较。具体内容如下:首先,考虑突发事件影响,假设创业企业利润流服从跳跃幅度为常数的跳跃扩散模型,研究最优或有支付与融资决策问题;进一步假设跳跃幅度服从随机分布,与常数跳跃幅度下的相关结果进行比较。应用实物期权方法和伊藤引理,推导投资机会价值满足的微分方程,求解出不同或有支付类型下投资机会价值、投资临界值和最优或有支付的显式表达式,并证明最优投资时机与或有支付类型无关。数值模拟给出最优决策时的或有支付价值和支付数额,表明从支付日期的角度,目标实现时刻到期的或有支付比固定期限到期的更有价值;相比正态随机跳跃幅度的跳跃扩散模型,常数和指数随机跳跃幅度的跳跃扩散模型均低估了投资机会价值;此外,具有随机跳跃幅度的跳跃扩散模型下企业家倾向等待,并且指数分布假设下企业家投资更晚。其次,分别在正态随机跳跃幅度和指数随机跳跃幅度的跳跃扩散模型下,研究退出受时间限制和不受时间限制时,进入和退出投资决策相互影响下的最优投资决策问题。利用实物期权方法和伊藤引理推导期退出不受时间限制时进入临界值、退出临界值、企业扩张后最优所有权、预期现金本益比和调整现金本益比的显示表达式;然后,对应地研究存在退出时间限制时的最优投资决策。数值结果表明,随机跳跃幅度的跳跃扩散模型促进投资,但同时促使投资者更早撤资、获得所有权更少,业绩表现较差(调整现金本益比较小),突发事件影响下,随机跳跃幅度的跳跃扩散模型对投资决策产生负面影响,投资者需要较高的溢价达成退出协议的可能性更大,并且指数跳跃幅度的假设下影响更显著。