中国基金业发展至今取得较明显的成绩,其中,规范性强、透明度高的公募基金更是为资本市场增添了浓厚的笔墨,近年来公募基金与日俱增的基金规模就能直观说明其发展成果。公募基金规模除了在总量上扩张之外,单只基金运作规模也在不断增加。从市场上已有数据来看,个别基金管理公司管理的单只基金产品规模甚至达到千亿元程度,这在基金市场上一度引起广泛关注,同时这也反映出基金管理公司对整体运作规模的执着。那么,是否基金规模越大就越能产生可观收益?一味追求基金规模的扩张对投资者和管理人来说是否有益?在投资时筛选基金是否要把基金规模纳入考察指标?这些问题在现实层面都值得我们去深思,并希望能够从中挖掘到一定的规律。简单来说,基金规模对其业绩可能会产生以下影响。基金规模过小时,基金的运营成本将会上涨,同时能够配置的股票数量有限,风险分摊的效果也较差,遇到大额赎回会对基金流动性造成很大冲击,甚至存在因基金规模达不到要求而面临清盘的可能。基金规模过大时,对于基金经理来说,其操作必然会面临一定难度,因为股票型基金需要分散风险,会把募集到的资金分摊到不同个股当中,所以基金规模越大需要挑选的股票数量就会越多,这种情况下基金经理的择股能力将面临考验。这样来看,基金规模过大过小各有利弊。为了探究基金规模与其业绩之间的关系,本文选取2015年至2019年之间最能代表基金经理主动投资能力、并且能较好反映基金投资有效性的开放式股票型基金作为样本,分别选取未经风险调整的季度收益率指标和经过风险调整的超额收益率指标作为基金业绩指标,并加入可能与基金业绩相关的其他控制变量,通过多元回归分析的方法进行研究。最终发现基金业绩与基金规模正相关,所选取的样本基金中存在规模经济。最后文末针对以上研究结果,简要分析了原因并对市场发展提出相关建议,希望本文的研究结果能为广大投资者提供一点拙见。