在目前复杂的环境下,创新被广泛认为是国家经济增长的主要因素,具有可持续的创新能力在很大程度上成为公司得以生存和发展的必要条件。而在现代企业组织中,两权分离决定了拥有资源配置权的高管是公司创新活动的重要组织者和推动者。由于企业研发活动往往具有高风险和不确定性,高管在公司治理安排中的权利地位决定了其进行创新的积极性不足。因此,合理的激励机制是引导高管人员进行研发活动的主要动力,是提高企业创新绩效的重要举措。另一方面,企业内部控制环境是保护股权利益的机制,同时也是保证高管激励作用有效发挥的关键因素。随着《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》的颁布,内部控制逐渐成为公司治理的重要手段,在企业风险的防范和资源的配置中起着重要的作用,同时高质量的内部控制作为制衡和监督的控制机制,有助于抑制高管的逆向选择和自利行为,为企业进行创新营造良好的环境。本文基于委托代理理论、激励理论和创新理论,运用规范与实证相结合的分析方法,对这种两难选择进行研究。首先从高管激励入手,研究高管激励的有效性是否会促进企业创新绩效的提高。其次,研究高质量的内部控制是否可以通过对创新过程中的风险因素进行控制,来促进企业创新绩效。最后,本文研究在内部控制有效性的条件下,高管激励对企业创新绩效的推动作用是否会增强。实证研究结果表明:第一,高管激励对公司创新绩效的提高具有积极的推动作用。即在中国现有经济环境下,无论对高管实施短期薪酬激励或者长期股权激励,均可促使高管主动从事创新活动,为公司长远价值的实现考虑。第二,内部控制对公司创新绩效的提高也具有积极的推动作用。即高质量的内部控制有助于提高风险防范意识,减少信息不对称以及完善监督体系,促进企业创新产出。第三,在内部控制有效性的条件下,高管激励对企业创新绩效的推动作用会明显增强。即好的内控环境不仅能保障高管激励机制的合理性,调动管理者的创新动力,又能适度监督高管的自利行为,抑制其逆向选择,从而对企业战略发展的创新活动起到积极作用。综上,本文肯定了内部控制的治理效应,为上市公司高管激励体系的建设提供了参考,为企业创新活动的有效开展提供了启示。