对冲是一种风险管理策略。21世纪以来,随着中国在地区和全球范围内的崛起,周边国家普遍面临中国崛起的“不确定性”风险,对冲战略逐渐成为周边国家应对中国崛起的最佳选择,越来越多的学者认为周边国家应对中国崛起的战略是对冲,尤其是东南亚部分国家被视作对华采取对冲战略的典型案例。缅甸与其他东南亚国家对华对冲程度和条件相比,其对华对冲的条件并不充分,无法持续对华对冲,陷于对华对冲战略困境之中,呈现弱对冲特征。在对华弱对冲国家中,缅甸是对华弱对冲战略的典型案例,缅甸自2011年政治转型以来,对华政策具有明显的弱对冲特征。因此,本研究重点关注是缅甸对华弱对冲战略及其困境,哪些因素限制了这些国家的对华对冲?本研究共有四个章节。第一章梳理国际关系对冲理论的基础知识,阐述对冲战略的基本概念,引入郭清水的对冲理论,根据金融学和国际关系学领域“弱对冲”研究,界定本研究中“弱对冲”的概念、应用、检验条件和影响。第二章则结合了2011年以来缅甸的国内外背景,分析2011-2020年缅甸对华对冲战略的实施,检验其是否存在“弱对冲”。第三章从缅甸外部地缘脆弱性、内部脆弱性和战略能力三个角度探究缅甸对华弱对冲战略的困境。第四章分析了缅甸对华弱对冲战略对中缅两国的影响及中国对缅政策的有益启示。本研究的研究结论是缅甸对华实施弱对冲战略,旨在对冲不确定的权力关系中所伴随的一系列风险,并非刻意针对中国,中国应正确理解缅甸对华弱对冲战略,合理制定对缅政策。缅甸对华弱对冲战略虽然存在困境,且随着中美竞争态势激烈化、新冠疫情持续化、缅甸局势动荡化,困境不断加大,但缅甸高度重视自力更生本质不会改变,一旦有可操作的对冲空间,缅甸仍然会选择继续对华对冲,降低对华的依赖风险。未来,中国仍需持续提高中缅关系的互利性,在与缅甸各群体的交往深度,采取多元化的手段降低民间对华负面形象认知,同时提高在缅投资项目的风险管控能力和主流社交媒体的对华舆论监测,推动中缅友好合作,维护中国在缅的长远利益。