业绩承诺安排自2008年5月正式实施以来一直是并购交易的核心要件之一,在并购交易中发挥着重要的作用。业绩承诺旨在保护中小投资者的利益,但实施过程中也出现了“高股价、高盈利预测、高业绩承诺”三者相互推高,影响市场交易定价机制的现象,从而影响了广大投资者的决策行为。2014年11月,监管部门对业绩承诺政策进行了调整,取消了非关联并购盈利预测强制性规定。但由于并购重组中的业绩承诺已经逐渐形成了市场惯性,上市公司仍普遍要求交易对方签订业绩承诺补偿协议。并购中业绩承诺的运用已有10年,相关监管要求也有所改变,业绩承诺对上市公司并购绩效的影响问题,值得我们去总结和探讨。本文主要利用信息不对称理论、信号理论和目标激励理论,选取2008年至2016年我国A股上市公司并购事件作为研究样本,探究了业绩承诺对上市公司并购绩效的影响。研究发现:(1)业绩承诺能够显著提升上市公司的并购绩效。并且强制使用阶段比自行选择阶段显著性更强。(2)相比较现金补偿方式,股份补偿对上市公司并购绩效的提升作用更显著。但是业绩承诺自行选择阶段并没有发现该结论。(3)相比于单向业绩承诺,双向业绩承诺对上市公司并购绩效的提升作用并没有更显著。(4)市场化程度越低,业绩承诺对上市公司并购绩效的提升作用越强。本文为并购重组中企业合理选择业绩补偿方式提供了一些指导性建议,同时也为业绩承诺监管政策的动态调整效果提供了重要的经验证据。