房地产业是国民经济中的一个重要产业。从静态的角度看，房地产业增加值占GDP的比重，房地产开发投资额占社会固定资产投资的比重，房地产开发与消费信贷占金融信贷总额的比重，以及它的发展对国民经济增长的贡献，都相当突出。从动态的角度看，由于房地产业在国民经济中的重要地位，它的运行状态会对国民经济的持续、健康发展有着重要影响。当房地产业出现过热或萎缩等不利于国民经济正常运行的状态，就会引起房地产市场供求失衡，造成房地产市场价格的波动。因此研究房地产市场价格波动具有十分重要的意义，通过对房地产价格波动的全面分析，可以判断房地产市场运行现状是否对国民经济有不利的影响，进而为政府管理部门的管理决策、房地产开发商及购买者的投资决策提供依据。本文的研究思路清晰而简单。沿着对经济现象的认识由表面到本质、对经济规律由认知到运用的思维过程，将房地产价格波动的研究具体化为三个问题：对房地产价格波动进行度量；判断房地产价格波动的性质；对房地产价格波动进行管理。研究的难点与重点在于判断房地产价格波动的性质。根据上述的研究思路，本文在结构上分为四大部分共六章，第一部分（第一章）是全文的概论；第二部分（第二章）研究了房地产价格波动的度量方式，第三部分从理论和实证两方面对房地产价格波动性质进行了分析，包括第三章至第五章；第四部分（第六章）对房地产价格波动研究进行了扩展，包括房地产价格异常波动的预警、不同地区房地产价格波动的差异及房地产价格异常波动的防范与治理。第一章通过对中国房地产市场的发展和存在问题的分析，指出当前房地产市场存在的核心的问题是价格问题。进而通过理论分析和国际经验的借鉴指出房地产价格波动问题研究的重要意义。第二章对房地产价格波动度量方式进行了研究。本章首先讨论了<WP=4>房地产价格及房地产价波动的影响因素，指出本文所关注的是由房地产市场供求变化所引起的价格波动；然后对现有的房地产指数编制方法进行了分析，指出其存在的不足以及编制房地产指数的难点所在；最后在对比各种编制方法的优劣后，结合中国房地产市场实际，提出了利用改进的特征价格法编制中国房地产价格指数的思路及具体实现路径。第三章对房地产长期均衡价格模型进行了研究。在对现有资产定价理论与模型进行考察的基础上，借鉴行为经济学的思想对原有分析范式中的理性假定进行了反思，认为原有理论的理性假定过于脱离现实。随后引入进化博弈的分析范式，将理性假定放宽至有限理性假定，论证了在有限理性假定下，不完全信息条件下的资产市场可能达到的均衡状态，与现有分析的结果不同，在这一均衡状态下，市场中理性程度较弱的投资者并不会完全被淘汰，而是与理性程度较高的投资者之间存在一个相当稳定的比例关系，在这一均衡状态下形成的市场均衡价格更具现实意义。最后在分析房地产市场不完全信息的特性基础上，我们推导出在有限理性假定、不完全信息条件下，房地产商品长期均衡价格理论模型，指出此时的均衡价格不仅决定于未来收益流，还受到市场信息不完全和市场参与者理性程度的影响。第四章研究了房地产价格出现异常波动的情况。一般来说，房地产市场价格会围绕均衡价格上下波动。但在现实中会出现房地产市场价格偏离均衡价格时，在较长时间内都不能回归均衡价格。我们将这一类波动称之为异常波动，它有可能引发房地产甚至整个经济的危机。在本章的分析中，我们抓住房地产的资产属性，其价格波动受预期影响的特点，首先对房地产市场的预期模式进行了分析，指出房地产市场价格出现异常波动是源于市场投资者存在较明显的外推式预期；然后从投资者的有限理性的表现—从众心理、市场信息不完全的表现—经济环境的变化两个角度分析了外推式预期产生的可能性，指出基于房地产业与银行业之间逆向选择和道德风险以及基于金融开放与自由化背景的金融管理制度的变化使得外推式预期最终得以实现。最后我们提出用波动指数来描述房地产市场价格对均衡价格的偏<WP=5>离，进而通过检验波动指数时序的平稳性来判断房地产价格是否出现异常波动。第五章在前面两章理论分析的基础上进行了实证研究。首先根据前面两章的理论分析，构建了房地产价格波动计量模型。然后利用深圳特区房地产数据进行了两方面的实证研究：一是深圳特区房地产价格波动实证研究，实证支持了前面的理论，同时也对各影响价格波动的因素进行了具体分析，指出人口、实际利率等影响房地产未来收益的因素以及基于房地产市场信息不完全和投资者理性程度不同形成的影响房地产交易的因素均对深圳特区房地产价格波动产生实质性影响；二是深圳特区房地产价格异常波动实证研究，指出通过对房地产价格偏离均衡价格趋势的平稳性检验来判断房地产价格是否出现异常波动，同时指出对房地产价格偏离均衡价格趋势的动态检验能更好地对房地产市场运行状态做出判断。第六章在已经的房地产价格波动研究基础上做了进一步扩展研究。一是研究如何对可能引发危机的房地产价格异常波动进行预警，一方面借鉴现有的经济预警思想建立房地产价格异常波动预警方法，另一方面利?