20世纪90年代以来的全球经济不平衡现象逐步加剧,现已成为当前世界经济的热点问题,它的发展走势将会对国际宏观经济带来深刻的影响乃至变革。历史上共发生三次全球经济失衡现象,本文在重点阐述当前全球经济失衡的现状的同时,对比每一次全球经济失衡的异同。学术界对本次全球经济失衡根源及是否可持续存在争论,本文认为亚洲新兴国家与美国经济增长率的差异及非对称的金融市场引发的对美元资产的超额需求是当前全球经济失衡产生的原因。本文建立了一个囊括经济增长、金融市场和资本流动等诸多因素的全球资产供求均衡模型,并分析了金融深化过程产生的逆转效应。研究表明,由于亚洲新兴国家和美国经济增长率的差异和非对称的金融市场,美国保持一个长期的经常项目赤字规模,国际资本始终由亚洲新兴国家流向美国;如果亚洲新兴国家金融市场不断完善,随着时间推移,美国产生少量的经常项目盈余,实际利率上升,亚洲新兴国家持有的美元资产比例下降;实际汇率因素对全球经济失衡具有一定的改善作用。实证分析方面,本文将采用邹检验,以反映外部的金融冲击前后经常账户余额是否存在结构突变效应,然后运用时间序列模型的方法,判别经常项目余额与各解释变量之间的定量关系。基于上述分析,我们重点从资产组合的供求均衡上得出了全球经济失衡的综合解决方案。