本文基于风险价值(Value at Risk，VaR)理论，对广州市房地产市场风险进行研究，以广州市房地产商品房空置率为考察对象，从需求、供给、销售三个方面分析广州市房地产商品房市场系统，建立房地产商品房市场风险测度模型，来定量衡量广州市房地产市场的风险积累程度。具体来说，本文的内容包括：1、讨论了房地产风险代表指标——商品房空置率的含义和统计方法。2、在VaR的基本原理和计算方法的基础上对商品房空置率风险价值进行定义，并讨论其计算方法。3、对房地产商品房市场结构进行分析，将房地产商品房市场系统分解为需求系统、供给系统和销售系统，结合广州市房地产的具体数据，对影响商品房空置率的各个影响因素进行数据分析，运用Eviews进行回归分析，确定各子系统中的变量关系，得出商品房空置率的预测模型。4、在广州市商品房空置率预测模型的基础上，建立广州市商品房空置率的风险价值度量模型，并用R语言软件编制程序，用蒙特卡罗的随机模拟方法进行仿真预测，模拟出2007年广州市商品房空置率的分布；最后设定一定的置信水平，计算出该置信水平下的广州市商品房空置率的风险价值，对结果进行分析和解释，并给出建议。