股权质押具有方便快捷、成本低廉等优点,目前已成为上市公司股东主要的融资手段之一。在中国金融去杠杆的宏观经济背景之下,国内上市公司股权质押交易市场热度不减,股权质押比率上升势头明显。截至2022年2月18日,我国A股股票市场的质押股票数量为5779.23亿股,占总股本的5.5%,并且质押股票市值达到了51404.98亿元。利用股权质押来获取资金的方式会导致控股股东面临巨大的控制权转移风险,如果企业经营状况发生波动,导致股票价格跌破平仓线,控股股东有可能丧失其控制权。我国学者已注意到股权质押这一现象对资本市场的影响,并基于控股股东将其股权进行质押之后产生的“掏空”动机和控制权转移风险规避动机,对控股股东股权质押可能产生的经济后果进行了多方面的研究。目前,国内学者对控股股东股权质押和企业“短贷长投”两者关系的研究尚不充分。“短贷长投”作为我国上市公司中存在的一种普遍现象,主要体现为,企业会通过不断地借入短期资金来支持长期性的投资项目,从实质上讲,这种方式会导致企业投资期限和融资期限结构的错配。尽管这类高风险的投融资决策有助于企业在一定时期内获取流动资金,在某种程度上对上市公司的融资约束起到缓解作用。但这种投融资策略也会对企业的长期发展造成明显的不利影响,具体的不利影响表现为增加企业的经营风险、提高企业的债务融资成本、导致企业进行非效率投资等。“短贷长投”除了对企业的经营产生消极影响,还可能会导致企业资金链断裂而无力偿还债务,引发债务违约风险。所以研究控股股东股权质押与企业“短贷长投”的关系意义重大,既是对现有研究的有益补充,还可以为资本市场的平稳发展提出建议启示。本文将2003年至2020年上市公司的股权质押数据和相关的财务指标作为研究样本,分析控股股东股权质押与上市公司“短贷长投”之间的潜在关系,并进一步讨论了企业风险偏好是否在两者关系中发挥中介作用,企业的股权集中度、风险承担能力、产权性质、经营杠杆是否会对二者关系产生调节作用。最后得到本文的研究结论:（1）控股股东股权质押这一行为和企业的“短贷长投”水平之间呈现出明显的负向关系。即控股股东股权质押会对上市企业的“短贷长投”水平起到非常显著的缓解作用。其机理在于,当控股股东质押股份占控股股东持股的比例增大时,会导致控股股东的控制权转移风险也因此增大。为避免控制权被转移,企业会降低风险偏好,从而企业会选择更为保守的投融资期限策略,企业的“短贷长投”水平降低。（2）进一步研究发现,当企业的股权集中度较高、风险承担能力较差、股权性质为非国有、经营杠杆较高时,控股股东股权质押对企业“短贷长投”的缓解效应更明显。本文从上市企业投融资期限错配的视角丰富了股权质押产生的经济后果,从股东层面探究了企业“短贷长投”的形成机制,对约束上市公司的行为、维护资本市场的平稳运转具有重要的意义。