债务担保证券(CDO)是近10多年来迅速发展起来的一种结构融资类型的固定收益产品。CDO将多个质押资产打包为一个整体资产池,再将资产池出售给特殊目的公司,由投资银行将质押资产池分割为不同信用等级的证券,发行给投资者。CDO在世界金融危机中扮演了重要角色,本文对CDO的定价进行研究,以期为国内CDO产品定价提供可行的建议。本文运用了实证检验的方法,研究了Copula模型对CDO产品的定价效果。结合蒙特卡洛模拟,利用Matlab建模,对模型参数“回收率”和“资产相关系数”进行了敏感性分析；比较了高斯Copula、t-Copula、双t-Copula模型的定价效果；并以“工元2013-1”期CDO产品为例,对我国CDO产品定价进行实证检验,得到实证结果与实际定价之差小于0.4%, t-Copula模型定价效果较为理想。本文还研究了国内CDO二级市场的发展前景,借鉴国外CDO市场的套利交易策略,对国内CDO二级市场进行套利实证检验,发现相同期限AAA级CDO产品存在套利空间,并构建了可行的套利策略,为即将开放的CDO二级市场交易提供了可参考的投资建议。