传统报业消亡论不绝于耳,近年来传统媒体纷纷寻求融合和转型,走上“数字化转型”、“全媒体化”、“跨媒体化”的道路,不论形式多么创新或者多样,作为媒体“造血能力”的赢利模式是一道绕不过的坎。传统媒体的“二次销售”模式日渐衰落,日薄西山,将这套模式运用到互联网时代的新媒体又是什么境况?上海报业集团也是转型大军的一员,2014年7月22日,《东方早报》的“澎湃新闻”项目正式上线,受到业界和学界的广泛关注。“澎湃新闻”的定位是一个专注时政与思想的媒体开放平台,其官微称要“立志成为中国第一时政品牌”。上线当天,“澎湃新闻”成为微博和微信上刷屏的内容；不到24小时,“澎湃新闻”苹果手机客户端的下载量已经位居同类第二位,仅次于腾讯新闻客户端。目前“澎湃新闻”已全面覆盖WAP网页版、IPAD版本、网页版和客户端四个平台。2014年8月,澎湃新闻客户端上线后仅不到一个月时间,其在苹果APP Store新闻类应用中排名第一,在2015年1月上线半年左右,下载量便超过1000万。虽然一时名声大噪,然而至今为止上线1年半,澎湃的业绩却有些令人担忧：2015年入不敷出,1.2亿元的成本,收入仅有6000余万元。澎湃的盈利模式是怎样的以及问题出在哪?本研究将主要运用个案研究的方法对澎湃新闻的赢利模式进行分析,以东方早报的澎湃新闻项目作为个案,以国内传统媒体与新媒体生产融合的实践经验为背景,笔者结合自己在澎湃新闻实习的优势获取一手素材,对东方早报以及澎湃新闻在媒介融合时代新闻生产和组织结构等方面进行分析,通过访谈、文献资料和参与观察,了解到澎湃新闻的赢利模式,力图以小见大,通过个案展现中国传统媒体转型的赢利困局,以期对互联网时代的媒体赢利提出可行的解决路径。