近年来,主权财富基金强劲的发展势头受到全世界的关注。目前主权财富基金的全球总规模已经达到7.65万亿美元,是全球最大的投资基金,对国家的储备资产管理及全球金融市场都有重要影响。研究主权财富基金的绩效及收益影响因素,有助于为管理部门的投资运营决策提供理论指导,促进国家主权财富的有效利用,维护国家经济的健康发展。目前,主权财富基金由于透明度较低、信息分散、数据难以搜集,相关研究很少。本文对主权财富基金的定量研究领域起到补充作用,具有较强创新性。同时本文也丰富了投资组合绩效评估实证研究的内容。主权财富基金没有强制的信息披露要求,目前各主权财富基金的信息披露程度差别很大。为保证本文研究的广度与有效性,本文实证过程中,首先花较大精力在全球80支主权财富基金的官方网页所披露的年报、月报中手动收集研究所有相关数据,再结合数据汇总情况确定研究对象。而后实证分为两个部分,首先运用Sharpe指数、Jensen指数、T-M模型和H-M模型等方法对主权财富基金的整体绩效和选股择时能力进行评估。研究表明:从整体上来看,主权财富基金绩效表现超越市场基准与自身所制定的业绩基准,说明主权财富基金的投资管理较好。在对样本主权财富基金进行选股择时能力分析后发现其绩效来源于基金管理人的选股能力而不是择时能力。第二部分对主权财富基金收益影响因素进行多元线性回归分析,研究规模、年龄、透明度和债券投资比例对主权财富基金收益的影响,研究表明:基金规模、债券投资比例对主权财富基金的绩效有显著的影响。本文研究结论为主权财富基金投资策略提供了理论依据与参考。