借壳上市作为企业进入证券市场的特殊方式,深受市场各方青睐。随着资本市场的不断发展,各类规避监管的曲线借壳行为先后涌现。面对曲线借壳手法的不断创新,我国监管部门也随之改变监管策略。2016年推出的重组新规在各方面做出了更为严格的规范,然而曲线借壳现象仍然活跃在我国资本市场上。本文通过对我国新规发布前监管制度的分析,总结出两种曲线借壳模式:上市公司控制权发生变更、交易规模未达100%和交易规模达100%、上市公司控制权未发生变更。由于重组新规的颁布对第一种手法制约较大,对第二种手法并未施加诸多限制,因此第二种手法逐渐萌芽。本文选取采取第二种手法曲线借壳的闻泰通讯为例,分析其曲线借壳的模式,并运用事件研究法对其曲线借壳的效果进行分析,同时阐述闻泰通讯曲线借壳中存在的监管问题。最后,对我国借壳上市监管制度提出相关建议,包括要求签署《承诺函》并作出明确规范、完善借壳重组的认定标准、对重大资产重组进行持续性监督、问询函应注重实质。