在瞬息万变的市场中,企业间竞争越来越从个体间竞争变为供应链间竞争,大型企业逐步加强了与上游供应商、下游经销商的合作,形成具有稳定交易关系和真实交易背景的供应链。而供应链金融则是日益完善的供应链管理理念中的一个新的分支。核心企业利用自身对于供应链的枢纽作用和对资金的控制能力,通过引入商业银行等金融机构,对上下游中小企业提供资金融通服务。一方面使核心企业和供应链内上下游中小企业在日常正常生产经营中可能碰见的因资金紧张而致使的财务问题得到一定程度上的缓和;另一方面可以增强核心企业对供应链的把控能力,加快资金流转速度,优化现金流量,为整条供应链以更少资源带来更多收益提供有力的抓手,最终达到使核心企业主导的供应链的价值持续提升以及不断变好,促进供应链金融增加内生动力,推动其更加长远的发展,给予其更加广阔的前景。现有文献多从中小企业或商业银行的角度进行研究,较少站在核心企业的角度,评价其开展供应链金融的效果,忽视了核心企业在其中所处的重要地位,同时也缺乏在对核心企业开展供应链金融所获得收益的考虑,难以为核心企业主导的供应链金融的持续发展提供及时有效的指导。故本文拟重点分析核心企业的供应链金融及评价其效果,以促进供应链金融规范、健康地发展。为研究核心企业对供应链金融起到的关键性作用,以及对供应链的运转效果进行评价,本文拟将山东晨鸣纸业集团股份有限公司（下文统一简称为“晨鸣集团”）作为研究对象。晨鸣集团是造纸行业的标杆企业,从2017年开始开展供应链金融,来应对日益激烈的市场竞争和行业竞争。本文通过对晨鸣集团开展供应链金融进行案例分析后发现:供应链金融既能优化晨鸣集团的现金流、加快资产周转速度、推动业绩增长等,也为供应链内上下游中小企业引入商业银行提供的低成本轻抵押的资金,最后实现与供应链内成员的共赢,加强供应链的运转稳定性。但尚存待改进的主要为金融科技的运用、核心企业的风险控制等。本文站在核心企业的角度,通过对晨鸣集团开展供应链金融的案例分析,得出其实践中的经验和不足,为我国研究供应链金融理论提供了案例参考,在我国其他大型企业开展供应链金融、改善现有供应链金融体系方面都有重要的现实意义。