中国引入QFII后的风险实证分析及政策建议

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在我国加入WTO之后,证券市场的开放和转型也面临着重大变革。QFII是新兴市场有序渐进开放资本市场的一个战略步骤,在我国证券市场实施QFII,是促进我国资本市场对外开放,逐步同国际资本市场接轨,最终融入国际资本市场的战略选择,具有十分积极的意义。本文以风险为重点,利用GARCH模型分析QFII对中国内地证券市场的影响,得出QFII对股票市场风险的影响尚不显著的结论。以我国台湾地区为代表的亚洲新兴证券市场,在QFII制度的实施过程中有许多成熟的经验和模式可供国内证券市场借鉴。我国证券市场国际化的发展战略,要从我国证券市场的实际情况出发,选择合适的时机和模式开放国内证券市场,并制定相应的阶段性安排。
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