在经济结构的调整和互联网金融竞争冲击的双重影响下,商业银行的发展面临如何实施自身的结构性改革以摆脱“低效率洼地”的问题。虽然要素市场的改革为商业银行摆脱“低效率洼地”提供了有利条件,然而,由于我国商业银行易受到各种非市场化制度的影响,尤其是股权结构和内部治理等因素的影响,效率的提升还难以满足实体经济发展的需要。因此,从提升全社会金融供给效率和质量的角度,在我国商业银行利用要素市场改革契机提升经营效率的过程中,股权结构的影响机理及其作用途径,就成为本文核心研究的问题。本文在梳理股权结构、要素市场与银行效率相关文献的基础上,依据股权制衡、交易成本理论和委托代理理论,首先,进行作用机制的分析,一是要素市场发育对银行效率的作用机制;二是从理论上分析股权结构如何影响上述作用机制。其次,选取我国29家包含国有、股份制和城商行性质的商业银行在2008—2015年的财务数据,以要素市场发育指数作为要素市场发育的代理变量,以第一大股东股权性质和股权控制能力为银行股权结构的代理变量,分别从要素市场发育对银行效率、股权结构影响要素市场对银行效率作用以及股权结构影响要素市场对银行效率的分解效应的作用三方面构建模型和进行实证分析。实证结果显示,要素市场发育对银行效率产生积极的正向效应,国有性质股东将强化要素市场对银行效率正向效应,而股东集中度将减弱要素市场对银行效率正向效应。具体到银行效率的分解效率上,国有性质股东强化的是要素市场对银行纯技术效率的正向效应,股权集中度减弱的是要素市场对银行规模效率的正向效应,要素市场发育对银行技术变动效率的正向效应受股权结构的影响较弱。因此,从政府政策设计的角度来看,应继续推进要素市场化改革,创造要素自由竞争和流动的环境;从银行推进改革的角度来看,应适当降低银行第一大股东控股能力,加强股权制衡,充分认识股权结构影响要素市场对银行技术变动效率改进的作用,加快推进银行治理制度改革步伐。本文的创新点在于:一是对研究方法的改进和研究样本的拓展上,本文银行效率采用银行全要素效率,运用Malmquist指数对不同类型银行进行效率分解和比较分析。研究样本上,覆盖了不同类型不同地区的商业银行,使实证结果更加具有说服力。二是研究角度的转变,从股权结构的角度解析要素市场发育与银行效率提升之间的关系,并直观和深入研究了股权结构解析要素市场发育提高银行效率各分解结果之间的对应关系。