随着所有权和经营权的分离,委托代理问题不断加深,在此背景下股权激励应运而生。股权激励的一项重要作用便是缓解委托代理矛盾,有利于对上市公司管理层和股东之间的利益协调,使员工利益和公司的长期利益保持一致,同时帮助公司更好地留住核心人才,吸引优秀人才的加入,在此基础上促进公司长期稳定的发展。本文通过案例研究的方式,分析股权激励实施后的效果,总结案例公司股权激励的成功经验并分析其存在的不足之处,期望对其他公司股权激励的实施提供参考价值。本文在查阅相关研究资料的基础上,对股权激励相关研究成果进行了梳理和归纳,确定了本文研究的理论依据,并结合目前我国股权激励实施情况的现状,形成本文对于股权激励实施效果的分析方法。本文对于卫宁健康股权激励案例进行了具体分析,详细介绍其股权激励计划的具体执行情况,探究四次股权激励计划的动机、对比四次股权激励方案的不同特征以及股权激励所带来的实施效果。从市场反应、非财务绩效和财务绩效等角度为切入点,综合论述了每次激励计划的实施效果,在归纳其股权激励正向作用的同时,分析其存在的问题,期望帮助更多公司在股权激励下实现更好的发展。通过对于卫宁健康股权激励实施股权激励效果的实证研究发现,市场出现正向的反应,股权激励计划的实施对卫宁健康稳定团队、留住核心人才起到了积极作用,起到了提升公司研发创新能力、降低公司代理成本的效果。增强稳定了公司的盈利能力、发展能力,使公司的经济增加值稳步提升。但是卫宁健康股权激励计划对于该公司的营运能力和偿债能力造成一定的负面影响,在很大程度的提升了公司的经营风险。根据对于卫宁健康股权激励方案的分析和对于四次股权激励实施效果的研究,总结卫宁健康股权激励的成功经验在于四次股权激励计划具有连续性、股权激励的方式较为多元化、实施的股权激励方案与公司战略相匹配。卫宁健康的股权激励也存在一些问题,股权激励方案信息披露不全面、股权激励考核机制不完善、行权安排调整不及时。最后本文针对卫宁健康股权激励中存在的问题提出相应的建议。要完善股权激励方案信息的披露,完善股权激励的考核机制,制定合理的行权价格,适当延长股权激励的有效期限。卫宁健康作为一家互联网医疗企业,在行业高速发展的过程中对于技术、人才的需求会日益增大,在未来发展中应保持对股权激励的合理应用,促进企业长期稳定发展。期望其他公司也可以借鉴卫宁健康股权激励中的成功经验,对其不足之处引以为戒。