随着金融市场的发展，资产价格巨幅波动事件发生的频率越来越高，而每次资产价格的快速上扬以及资产价格泡沫的破灭都对国家乃至全球的实体经济造成严重影响。商业银行作为金融活动的中心机构，其信贷规模对金融经济的影响不言而喻。研究资产价格波动是否影响银行信贷，能够确定制定信贷政策所需要考虑的因素，帮助国家政府更全面、更有效地制定信贷政策，因此具有很强的理论意义和现实意义。本文在对前人文献进行评述的基础上，以资产价格对银行信贷影响的理论为指导原则，分析资产价格波动影响银行信贷的典型事实，并结合资产价格波动与银行信贷在我国的现状，从资本约束的视角对影响的机制作出合理的解释。为了论证理论分析的正确性，本文选取14家上市商业银行的数据，对我国股票市场和房地产市场的价格波动对银行信贷的影响进行实证研究。同时本文引入了衡量资本约束的指标，得出以下结论：第一，我国以股票价格和房地产市场为代表的资产价格波动与银行信贷高度相关，资产价格的暴跌暴涨，资产泡沫的形成破灭都能显著影响银行信贷的规模；第二，由不良贷款率所反映的资本约束与银行信贷的增长规模高度相关。这表明我国的资本监管对银行信贷的约束力比较明显，相比04年以前资本软约束的现象有所改善。因此，信贷政策的制定需要考虑到资产市场的价格波动，并充分利用资本监管的效用。最后通过分析，本文从政府方面、股票市场及房地产市场这三方面提出政策建议，为信贷政策的制定、保持资产价格的稳定进而稳定国民经济提供一定的参考。